模型(3)中，Prosperity的回归系数在1%水平上显著大于0，表明在经济扩张期，盈余管理程度在行业景气度高时大于行业景气度低时。Prosperity*Contraction的回归系数在1%水平上显著小于0，Prosperity与Prosperity*Contraction的回归系数之和为0.010+(-0.009)＞0，表明在经济收缩期，盈余管理程度在行业景气度高时大于行业景气度低时。Contraction的回归系数在1%显著性水平上大于0，表明盈余管理程度在经济收缩期且行业景气度低时大于经济扩张期且行业景气度低时;Contraction与Prosperity*Contraction的回归系数之和为0.011+(-0.009)＞0，表明盈余管理程度在经济收缩期且行业景气度高时大于经济扩张期且行业景气度低时。这为假设3A和假设3B提供了支持证据。

　　六、结论

　　本文研究了我国上市公司经济周期不同阶段及行业景气度不同时盈余管理程度的差异。通过检验我国A股上市公司在2000—2011年间经济收缩期和扩张期，以及行业景气度高与行业景气度低时可操控性应计利润绝对值的差异。本文发现，盈余管理程度在经济收缩期大于扩张期，在行业景气度高时大于行业景气度低时。进一步，无论在经济收缩期还是扩张期，盈余管理程度都在行业景气度高时大于行业景气度低时;盈余管理程度在宏观经济收缩期且行业景气度低(高)时大于宏观经济扩张期且行业景气度低(高)时。

　　本文的检验结果表明，在研究盈余管理时，应考虑控制企业所处经济周期不同阶段的差别，以及所处行业景气度不同时的差别。对审计师而言，在评估重大错报风险、识别盈余管理时，应该考虑经济周期不同阶段及行业景气度的影响。

　　参考文献:

　　1、白云霞，吴联生.2008.信息披露与国有股权私有化中的盈余管理［J］.会计研究(10):37-45.

　　2、陈迪红，李华中，杨湘豫.2003.行业景气指数建立的方法选择及实证分析［J］.系统工程(4):72-76.

　　3、董进.2006.宏观经济波动周期的测度［J］.经济研究(7):41-48.

　　4、江龙，刘笑松.2011.经济周期波动与上市公司现金持有行为研究［J］.会计研究(9):40-46.

　　5、刘树成.2009.新中国经济增长60年曲线的回顾与展望———兼论新一轮经济周期［J］.经济学动态(10):3-10.

　　6、刘树成.2011.2011年和“十二五”时期中国经济增长与波动分析［J］.经济学动态(7):20-26.

　　7、任泽平，陈昌盛.2012.经济周期波动与行业景气变动:因果联系、传导机制与政策含义［J］.经济学动态(1):19-27.

　　8、石晓军，张顺明，李杰.2010.商业信用对信贷政策的抵消作用是反周期的吗?来自中国的证据［J］.经济学(季刊)(1):213-236.

　　9、薛爽.2008.经济周期、行业景气度与亏损公司定价［J］.管理世界(7):145-150.

　　10、张利兵，王楚明，张云.2009.行业景气循环与最优IPO时机［J］.中国管理科学(4):185-192.

---

期刊库（http://www.zgqkk.com），是一个专门从事期刊推广、投稿辅导的网站。
　　本站提供如何投稿辅导，寻求投稿辅导合作，快速投稿辅导，投稿辅导格式指导等解决方案：省级投稿辅导/国家级投稿辅导/核心期刊投稿辅导//职称投稿辅导。

---

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与投稿辅导_期刊发表_中国期刊库专业期刊网站无关。投稿辅导_期刊发表_中国期刊库专业期刊网站站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。