【论文摘 要】文章以2012—2014年间中国上交所发生财务重述的A股上市公司年报和季报为研究对象，对财务报告重述的特征进行了多角度分析。研究结果表明，当前财务重述具有五个外在特征：（1）财务重述现象具有一定的普遍性；（2）制造业以及经济欠发达地区的上市公司较容易发生财务重述；（3）部分公司是财务重述的“常客”；（4）重述公告大部分属于更正公告；（5）重述公告整体及时性较强，其中补充公告滞后时间最长。具有三个内在特征：（1）涉及治理问题的财务重述最多；（2）重述中低级错误多；（3）上市公司财务报告披露格式不规范。以上研究成果对深入了解我国上市公司财务重述现象、特征以及发展趋势具有一定意义。
　　【论文关键词】财务报告重述；外在特征；内在特征
　　一、引言
　　自20世纪90年代起，上市公司财务报告重述在世界各国的资本市场中呈日益普遍的发展态势。据美国会计总署（GAO，2006）统计发现，1997年美国财务重述公司所占上市公司比例仅为0.9%，然而不到10年的时间该比例在2006年就迅速增长到6.8%。综观中国市场，情况亦不容乐观。据本文统计，2012—2014年间，上海证券交易所A股上市公司中有311家发生了重述，311家重述公司发生的财务重述样本有429个。其中2013年财务重述的公司占全部上市公司的比例最高，超过了22%。另外，重述公告的内容主要包括数字指标计算出错、前10名股东人数未披露或披露错误、计量单位缺漏或错误、关联交易缺漏和高管薪酬缺漏等。这些错误表面看虽然都是由于财务人员工作疏忽造成的，但实际上很多可能是上市公司虚增瞒报等会计舞弊行为。
　　上市公司财务重述现象日益普遍，对财务信息的质量造成不利影响。那么这些发生重述的财务报告有哪些特征？本文以2012—2014年间上交所A股上市公司为样本，从多角度考察财务报告重述的内在和外在特性。
　　二、文献述评
　　国内外学者对财务重述的研究主要体现在以下方面：
　　（一）财务重述的类型研究
　　已有研究普遍是根据内容来对财务重述进行划分的，APB（2000）、GAO（2003）和Scholz（2008）等的分类方法最后都可以归结为核心利润因素、非核心利润因素、资产负债表调整和其他四大门类。而曹强（2010）在此基础上进行了更详细的划分，将财务重述分为费用、权益、存货、分类事项、长期资产、备抵事项负债及或有事项、收入、资金往来、税和其他11类。
　　（二）财务重述的归因研究
　　Dechowetal.（1996）和Richardson（2002）认为财务重述行为的资本市场动因有两个：一是财务预期（包括公司盈利、成长机会等），二是融资需求。国内的研究主要体现为两个观点：（1）财务重述原因分为四大类：管理层盈余管理、公司内部控制缺陷、会计准则的模糊性和公司业务的复杂性；（2）财务重述原因分为六大类：会计问题、技术问题、法律法规、敏感问题、监管督促及其他。
　　（三）财务重述影响因素研究
　　已有研究表明财务重述公司的特征主要包括公司规模、资产负债率、盈利能力、成长性和治理结构等方面。Kinney
　　etal.（1989）研究发现，与同行业非重述公司相比，重述公司规模较小、负债比例更高、成长性较差，并面临更多的不确定性。然而仍有不少学者提出异议。Richardsonetal.（2002）发现公司成长性和财务重述之间不存在显著相关关系。DeFondetal.（1991）指出，与非重述公司相比，重述公司股权结构分散、盈余增长缓慢，且这类公司中设立审计委员会的比例也相对比较低。
　　（四）财务重述经济后果研究
　　大量研究发现，财务重述导致严重的负面市场反应。本文基于以上研究，主要从重述年份、行业及地域、重述频数、重述类型、滞后时间和归因等方面对目前我国上市公司财务重述的现状特征进行统计性描述分析。
　　三、样本选择与数据来源
　　本文的财务重述公告来源于上海证券交易所。首先选取2012—2014年间上海证券交易所的所有A股上市公司为研究样本，剔除掉2012至2014年停市公司以及一些基本信息不可获得的上市公司。2012年共有943家上市公司，2013年共有942家上市公司，2014年共有941家上市公司。然后手工查阅上海证券交易所上市公司临时公告（关键词主要有“财务信息更正”、“年报补充”、“半年报补充”、“季报补充”、“年报更正”、“半年报更正”、“季报更正”等）。最后，得到429个重述样本观测值，其中，2012年35个、2013年246个和2014年148个，共涉及311家上市公司。财务重述的地域、行业信息通过查询上海证券交易所的公司概况得到，财务重述的年份、类型、滞后时间、频数、原因和内容等通过查询补充更正或补充更正公告得到。
　　四、中国上市公司财务重述的外在特征
　　（一）财务重述年度分布
　　财务重述公司所占比例从2012年的3.29%迅速增长，2013年达到22.40%，到2014年有所下降，占比13.82%（表1）。虽然2014年与2013年相比有所下降，但依然不容小觑，在一定程度可以说明上市公司财务报告重述现象具有普遍性。2013年财务重述在近三年里出现顶峰的现象，原因可能是2012年修订了《年度报告信息披露内容和格式准则第2号》、2013年修订了《半年度报告信息披露内容与格式准则第3号》以及季度报告信息披露编报规则内容与格式特别规定。

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