摘要：基于沪深两市62家农业上市公司的2012年的财务数据，实证检验农业企业研发投入的影响因素及政府财税补贴对研发支出的影响。结果表明：一是企业资产、利润率、主营业务增长率、技术资产比率和技术人员比率对研发投入有显著正影响，资产负债率对研发投入有显著负影响，负债、主营业务收入、总利润、员工学历对研发投入无显著影响；二是政府财税扶持对农业上市公司研发支出有显著正影响，促进系数达0.711。基于研究结论，提出农业企业改进研发投入的建议，并提出政府激励农业企业研发、提高研发资金利用效率的对策。

　　关键词：农业上市公司研发支出财税补贴回归分析

　　农业产业化经营是解决我国“三农”问题的重要战略举措。2012年3月，国务院出台《国务院关于支持农业产业化龙头企业发展的意见》，明确提出“农业产业化是我国农业经营体制机制的创新，要加快发展农业产业化经营，做大做强龙头企业”。农业上市公司作为农业产业化龙头企业的代表，对于加快转变农业发展方式、推进农业产业化经营具有重要作用[1]。截至2011年底，我国沪深两市共有2367家上市公司，其中涉农企业89家，占全部上市公司数量的3.76%；沪深上市公司总资产为690749亿，其中农业上市公司总资产为3622亿[2]，资产总额占全部的0.52%，农业上市公司整体规模较小，发展缓慢，农业科技水平偏低是造成我国农业企业发展落后的重要原因。

　　为促进农业企业科技研发，近年来我国政府为其提供了大量财税扶持政策，但这些优惠却成为企业“背农”经营的便利条件，导致我国农业科技实力长期偏弱。2011年全国研发人员占从业人员比重为16.7%，但在700多家农业企业中从事研发的企业仅有25%，研发人员比重仅为9.6%；2011年我国农业类研发支出96亿，农业类研发支出与GDP比值仅为0.067%[3]，财税扶持并未取得预期效果。基于此，本文对我国农业上市公司研发投入的内部因素及政府财税补贴对农业上市公司研发支出的影响进行实证研究。

　　一、政府对农业企业的财税补贴方式

　　农业上市公司是指从事农、林、牧、副、渔等生产经营活动的、按照现代企业制度要求成立、公开发行股票并上市交易、具有法人地位并依据资本额度来承担有限责任的农业股份有限公司。截止2011年底，我国共有农业上市公司89家。

　　我国政府对企业研发的财税补贴方式有两种：一是直接补贴，在财政预算内给予财政补贴，补贴对象一般是有较高社会收益或有助于实现政府特定目标的研发项目。其主要作用是促进企业增加研发投入，引导国家科技发展方向，调整产业结构和推动社会科技进步；二是间接补贴，政府对企业实行税收优惠，将部分应缴纳税通过减免等方式促进企业开展研发。其目的是降低企业研发成本，保证市场竞争的公平性，弥补研发造成的私人收益与社会收益的不平等。直接补贴是政府对明确项目给予明确用途的资助，属于事前资助，这里政府与企业是合作者，政府给予企业的直接补贴能有效降低研发成本，提高研发成功率，降低产品的公共物品特性所造成的企业损失，企业也可以提高知名度和影响力；间接补贴没有明确的资助内容，多数属于事后资助，需要政府引导企业成为研发主体，政府不直接干预企业研发活动，对研发成果的推广给予政策扶持，帮助企业占有市场空间并获得利润，维护市场公平的竞争秩序。

　　二、研究设计

　　（一）研究假设

　　首先，不同类型的企业研发需要和研发投入差别较大。根据农业上市公司主营业务将其分为两类，生产型农业企业以种子、饲料、农产品原料的采集加工为主，多数位于生产上游；运营型农业企业以农产品包装和加工为主进行市场销售运营，多数位于生产下游。一般来说，生产型农业企业产品更新换代速度快，加强新产品、新技术研发会较为迫切；运营型农业企业位于生产下游，更多负责农产品的加工销售，对市场依赖较高，研发需求较低。因此，生产型农业企业的研发投入多于运营型农业企业。

　　其次，企业规模大小影响企业研发积极性。在完全竞争市场下，企业通过开展研发来获取领先技术和利润，随着规模增大，规模效益使得企业研发成本下降，利润的驱使会有更多的研发投入；当规模大到具有垄断优势时，由于研发边际成本提高，研发机会成本也提高，研发边际效益减少，企业研发投入动力下降，此时可能出现随着企业规模扩大导致研发投入下降的情况。中小型企业迫于生存压力而导致的研发动机强烈，但是我国农业上市公司规模偏小，多数处于发展成长阶段，几乎不存在垄断性企业。农业研发周期较长，面临市场、技术和自然的三重风险，规模大的企业抵御风险进行研发活动和承担相应风险的能力强。

　　再次，资金是研发投入的直接保障。充足的资金可以来源于企业收入和利润，也可以由负债融资提供。BattyDasgupta（2006）发现财务中负债比率与研发投入负相关，原因归结为规避资金风险[4]。张明（2007）通过实证研究发现，企业研发投入与企业当期效益和企业盈利能力正相关，研发资金是企业开展研发的必备条件[5]。因此，本文认为农业企业融资能力有限，效益好的企业会更多利用自有资金进行研发，而效益较差、负债较高的企业则会降低研发投入。

　　资金是开展研发的条件，技术和人才是研发成功的保证。研发实力由技术性资产和技术类人员组成。技术性资产可以提高企业的研发能力，技术类人员可以提高企业识别研发机遇的能力，更加重视研发活动，是企业研发成功的保障。因此，研发实力越强的企业，利用已有的技术和经验会更快更好地完成研发；高水平技术人员能够抓住研发机遇，重视科技研发支出，形成学习和创新的企业环境。

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