会计师事务所的行业专门化投资与审计定价

人气指数:点发布时间:2011-07-25 16:11 来源：http://www.zgqkk.com 作者：中国期刊库

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【摘要】通过对2001年—2009年中国首次公开发行证券的审计相关数据进行模型检验后发现，在中国首次公开发行证券的审计中，行业专门化的审计师通过实施差异化的竞争战略获取审计收费溢价，进而获得超额利润，行业专门化的发展道路可以成为会计师事务所行之有效的一种竞争战略。

【关键词】首次公开发行证券的审计市场；审计定价；会计师事务所行业专门化；审计收费溢价

　　　一、引言与制度背景分析

　　在发达国家，审计市场竞争日益激烈使得会计师事务所将行业专门化行为作为差异化的竞争战略。很多学者认为行业专门化投资会使会计师事务所的市场份额提高，并使会计师事务所提高审计质量。本文所关注的是，在我国首次公开发行证券的审计市场，会计师事务所是否也进行了行业专门化投资，发挥了行业专家才能？如果会计师事务所发挥了行业专家才能是否能够提高审计收费?

　　在注册会计师行业较为发达的西方国家，审计市场结构的演变规律是日趋集中。早在1932年，美国注册会计师的排行榜便凸显出“八大”会计师事务所的强势地位。截至2002年底，“四大”会计师事务所在美国审计市场的份额为78%，其中一个重要原因是自20世纪80年代末“八大”会计师事务所开始走行业专门化的发展道路。

　　目前，在我国困扰会计师事务所的无疑是与审计工作如影随形的审计风险。在多变的经营环境下，在变化多端的资本市场中，在违规技术手段越来越“高明”的会计舞弊行为中，会计师事务所接连发生审计失败。2001年，我国中天勤会计公司未能深入了解天津广厦公司“萃取技术”方面的行业相关知识，导致审计失败；负责蓝田股份公司审计的沈阳华伦会计公司则由于行业知识的欠缺而未能从毛利率、现金流量、行业应收账款周转期与收入的关系等方面判断出水产品业绩的异常。为此，自1998年以来我国发布了一系列推动会计师事务所扩大规模的政策规定，尤其是2000年3月由财政部发布的《会计师事务所扩大规模若干问题的指导意见》和2000年6月由财政部和证监会联合发布的《注册会计师执行证券期货相关业务许可证管理规定》，大大推动了会计师事务所的合并进程。会计师事务所通过强强联合或组建集团扩大了规模并积极参与国际竞争。2005年中国注册会计师协会发布了多项审计准则的征求意见稿，在这些征求意见稿中有很多内容涉及审计师的行业专长，比如《中国注册会计师审计准则第1631号——财务报表审计中对环境事项的考虑》明确要求审计师在出具审计报告时要关注被审计单位的行业环境。2006年财政部也发布了多项会计准则，其中《企业会计准则第3号——投资性房地产》、《企业会计准则第5号——生物资产》和《企业会计准则第27号——石油天然气开采》等都要求关注特殊行业情况或行业中的特殊事项。由此可见，审计监管政策也逐渐肯定了行业专长在审计中的重要作用，审计监管也要求审计师培养自己的行业审计专长。2007年5月26日中国注册会计师协会下发《关于推动会计师事务所做大做强的意见》，该意见提出准备用5至10年的时间培育100家左右具有一定规模、能够为大型企业和企业集团提供综合服务的会计师事务所，并在此基础上培育10家左右能够提供跨国经营综合服务的国际化会计师事务所。持续合并与规模扩大为我国会计师事务所走行业专门化的发展道路提供了潜在的可能性。那么，在我国首次公开发行证券的审计市场中会计师事务所是否已经形成了一定程度的行业专门化？行业专门化能为会计师事务所带来可持续的竞争优势吗？

　　二、行业专门化投资与审计收费溢价的理论分析

　　行业专门化行为需要花费高昂的专用投资成本，对于会计师事务所而言，是一种沉淀成本。从理论上说，它必然要求相应的回报，相对于非专用性的其他会计师事务所，应该收费更高，获得溢价［1］。Shaked（谢克德）和Sutton（萨顿）建立和发展了一个纵向差异化模型，表明企业通过生产更高质量的产品，从而收取了更高的价格和获得更多的利润［2］。但是，他们的模型假设质量的生产不需要成本，即生产高质量和低质量的厂商单位生产成本是相同的。这个假设过于理想，在现实中，提供不同质量厂商的生产成本可能是不同的。为此，我们对模型进行了改进，允许提供不同质量的会计师事务所的生产成本不相同。假设消费者消费一单位的审计产品，其质量为?q?，支付价格?p?；如果不购买该审计产品，则为0。对质量的喜好参数?θ?，均匀地分布在??θ??≥0和?θ=?θ??+1之间的消费人口中，其密度为1。

　　假设有两家会计师事务所，会计师事务所?i?的审计质量为?q??i??，这里?q??2?>q??1??，即会计师事务所2通过行业专门化投资提供了比会计师事务所1更高的审计质量，令Δ?q=q??2?-q??1??，表示审计质量差异，会计师事务所单位生产成本为?C??i??。

　　令消费者的效用函数为?U?：

　　?U=θq-p，如果消费者购买质量为q，价格为p的?产品

　　0，如果消费者不购买

　　假设1：??θ??≥?2?θ??，即消费者差异性足够大。

　　假设2：?C??2?-C??1??3Δ?q?+?2?θ?-θ3(q??2?-q??1?)≤?θ?q??1?，?这保证了在价格均衡中，低偏好的消费者会选择更低质量的审计产品，从而市场“被覆盖”。

　　令Δ?q=q??2?-q??1??，我们首先寻求一个市场被覆盖，两家会计师事务所争夺消费者的均衡。质量喜好参数为??θ?的消费者购买高质量的审计产品，质量喜好参数为?θ?的消费者购买低质量的审计产品。当且仅当θq??1?-p??1?=θq??2?-p??2?时，参数为θ的?消费者将对这两种产品无差异。解得??θ?=p?2-p?1q?2-q?1?，因此，??θ?＞p?2-p?1q?2-q?1?的消费者会购买高质量的审计产?品，而?θ?＜p?2-p?1q?2-q?1的消费者会购买低质量的审计产品。由于参数θ是均匀分布的，且?密度为1，因此，我们得到两家会计师事务所的需求函数为：

　　?D??1?（p??1?，p??2?）=p?2-p?1?Δ?q?-??θ??（1）

　　?D??2?（p??1?，p??2?）=?θ??-?p?2-p?1?Δ?q?（2）

　　在纳什均衡中，每家会计师事务所?i?选择?p??i??以最大化利润?（p??i?-c??i?）D??i?（p??i?，p??j??）。

　　反应函数为：

　　?p??2?=R??2?(p??1?)=(p??1?+C??2?+?θ??Δ?q)／2?（3）

　　?p??1?=R??1?(p??2?)=(p??2?+C??1?-?θ??Δ?q?)／2（4）

　　联立方程（3）和方程（4）

　　得?p??1?=2C?1+C?23+?θ?-2?θ?3?Δ?q?，

　　?p?2=2C?2+C?13+2?θ?-?θ?3?Δ?q?

　　两家会计师事务所的需求为：

　　?D??1?=C??2?-C??1??3Δ?q?+??θ??-2??θ??3，

　　?D??2?=2?θ?-?θ?3-C??2?-C??1??3Δ?q?

　　进一步解出，两家会计师事务所的利润为：

　　?∏?1(q??1?,q??2?)=19(?θ?-2?θ?)?2?Δ?q+2(C??2?-C??1?)(?θ?-2?θ?)+(C??2?-C??1?)?2?Δ?q?

?∏?2(q??1?,q??2?)=19(2?θ?-?θ?)?2?Δ?q+2(C??1?-C??2?)(2?θ?-?θ?)+(C??2?-C??1?)?2?Δ?q?

　　因此，提供高质量审计产品的会计师事务所与提供低质量审计产品的会计师事务所的价格差异为：

　　?p?2-p?1=C??2?-C??1?3+?θ?+?θ?3?Δ?q?

　　两家会计师事务所的利润差异为：

　　?∏??1?(q??1?,q??2?)-∏??2?(q??1?,q??2?)=13(?θ?-?θ?)?2?Δ?q+23(C??1?-C??2?)(?θ?-?θ?)?

　　从该模型可以看出，会计师事务所的质量差异化程度越大（Δ?q?越大），其所收取的价格越高，利润也越高。此外，不同会计师事务所的价格溢价与利润，也取决于他们的生产成本。

　　1．如果两家提供审计服务的会计师事务所的单位生产成本相等，即?C??1?=C??2??，那么，提供高质量审计服务的会计师事务所2比提供低质量审计服务的会计师事务所1收取了更高的价格，也赚到了更多的利润。

　　2．如果生产高质量审计产品的会计师事务所2的成本高于生产低质量审计产品的会计师事务所1的成本，即?C??2?＞C??1??，那么我们看到，提供高质量审计产品的会计师事务所2收取的价格明显高于提供低质量审计产品的会计师事务所1，且价格差异比两家会计师事务所单位成本相同时更大。

　　但是，此时提供高质量审计产品的会计师事务所获得的利润取决于消费者的质量喜好参数、质量差异与两家会计师事务所的成本差异比较。

　　当?(?θ?+?θ?)-2(C??2?-C??1?)＞0，即0＜C??2?-C??1?＜?θ?+?θ?2，提供高质量审计产品的会计师事务所2获得的利润大于提供低质量审计产品的会计师事务所?1。

　　当?C??2?-C??1?＞?θ?+?θ?2 时?，即使提供高质量审计产品的会计师事务所2的价格高于提供低质量审计产品的会计师事务所1，但此时会计师事务所2所获得的利润小于会计师事务所1，这意味着提供高质量审计产品并不必然给会计师事务所2带来更高的利润，会计师事务所2在提供高质量审计产品的同时，必须要控制成本，否则成本增幅过大将会抵消价格的增加所带来的利润增加，当提供高质量审计产品的成本过高时，纵向差异化将变得无利可图。

　　3. 如?果C??2?＜C??1??，即提供高质量审计产品的会计师事务所2的单位生产成本小于提供低质量审计产品的会计师事务所1的生产成本，那么提供高质量审计产品的会计师事务所的利润一定显著高于提供低质量审计产品的会计师事务所1。但提供高质量审计产品的会计师事务所2的价格与提供低质量审计产品的会计师事务所1的价格差异是不确定的。

　　当??θ?+?θ?＞C??2?-C??1?时，提供高质量审计产品的会计师事务所2的价格p??2?高于提供低质量审计产品的会计师事务所1的价格p??1?，而当?θ?+?θ?＜C??1?-C??2?时，p??2?＜p??1??。

　　4. 纵向行业差异化模型表明，具有行业专门化投资行为的会计师事务所的收费是高于不具有行业专门化投资的会计师事务所的。但是更高的成本却不利于消费者需求的提高，从而影响会计师事务所的利润。?当C??2?-C??1?＞?θ?+?θ?2? 时，会计师事务所将不能通过提供高质量的审计产品而获得比提供低质量审计产品的会计师事务所更高的审计利润。为此，会计师事务所在提高审计产品质量的同时，要降低成本。

　　具有行业专门化投资行为的会计师事务所的利润，可以由两方面实现。一方面，会计师事务所通过行业专门化投资达到更高的审计质量差异，但这会使审计固定成本提高；另一方面，行业专门化投资帮助审计降低边际成本。因此，行业专门化的会计师事务所的价格行为与利润获得取决于这两方面的权衡。这使具有不同投资成本的行业专门化的会计师事务所的价格行为不一致，可以高于，也可以低于非专门化会计师事务所的价格。如果行业专门化投资行为的会计师事务所2在提高审计产品质量的同时单位审计成本能够得到有效控制，即当?0＜C??2?-C??1?＜?θ?+?θ?2? 时，其价格和利润都将会高于提供低审计产品质量的会计师事务所1。如果行业专门化的会计师事务所2的单位审计成本不能得到有效控制，?即C??2?-C??1?＞?θ?+?θ?2?时，其价格就会高于会计师事务所1的价格，但利润小于会计师事务所1，这样会计师事务所2对行业专门化投资将由于成本的显著增加而变得无利可图。而当?C??2?＜C??1??时，即使行业专门化投资的会计师事务所2的价格低于会计师事务所l的价格，其利润也大于会计师事务所1，此时需求的显著增加使实施行业专门化投资行为的会计师事务所2仍然有利可图。

　　实证的研究也证实了以上模型。Craswell（克拉斯威尔）对澳大利亚审计市场的研究发现了具有行业专门化的会计师事务所能够收取更高的审计费用［3］。Mayhew（梅休）对1991年—1997年美国首次公开发行市场的研究发现，那些在行业中占据领导地位且其市场份额远远高于其他会计师事务所的行业专门化的会计师事务所，收取了更高的审计费用，而其余不是行业领导者的行业专门化会计师事务所的审计收费随着市场占有率的提高而下降［4］。

　　上述理论模型和实证检验表明，不同会计师事务所行业专门化的投资帮助其获得了审计收费溢价。与以往研究不同的是，我们将对中国首次公开发行证券的审计市场上会计师事务所行业专门化投资行为进行研究，从实证角度来验证中国首次公开发行证券的市场上是否存在行业专门化投资带来的审计溢价。相对于年报审计市场而言，首次公开发行证券的审计市场是一个竞争激烈的审计市场，该市场上的审计收费远高于年报审计市场的收费，而且会计师事务所一旦参加了一家公司上市过程的审计，就很容易与之建立长久的合作关系，因此每个审计师都非常看重这个市场的业务。此外，在普通的年报审计市场上，客户在选择审计师时需要考虑变更成本，而在首次公开发行证券的审计市场上审计师与客户是初次合作，客户在选择审计师时不需考虑变更成本，所以这个市场上的竞争激烈程度是高于年报审计市场的。

　　三、研究设计

　　（一）研究变量的定义

　　1. 因变量及其设置

　　由于本文研究在首次公开发行证券的审计市场中会计师事务所的行业专门化与审计收费的关系，因此本文以首次公开发行证券的审计收费金额的自然对数形式作为因变量（LNAF）。

　　LNAF为首次公开发行证券的审计收费金额的自然对数。

　　2. 实验变量

　　SP为测试变量。当公司年度财务报告的审计师为其所在行业的行业专家时Specialist=1，否则为0。我们将某年度特定行业中的最大行业市场份额(该会计师事务所在该行业所审计的客户资产总和占该行业全部客户资产总和的比例)的会计师事务所界定为该行业的行业专家。基于上述理论模型分析，我们预期 Specialist与LNAF存在正相关关系。

　　3. 控制变量

　　（1）审计客户规模。审计客户的资产规模越大，预期首次公开发行证券的审计收费越高。Francis（弗朗西斯）等人用修正过的Simunic回归模型考察了澳大利亚审计市场，发现上市公司的资产规模和反映上市公司经济交易或事项复杂程度的变量（控股子公司个数）与审计收费显著相关［5］。我们采用审计客户上市前最后一期期末资产总额的自然对数来反映审计客户的规模。

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