案例一：2008年浙江民营造船业达到高峰，以台州造船业为例，当时台州造船厂船台爆满，从业人员达7万人之多，在行业高峰期，造船业成了银行抢着放贷的"香饽饽"，助推更多人贸然进入这一行业。而在宏观背景下，银行收紧放贷，几乎所有银行都把船舶业列入高风险行业拒绝担保。据中国船舶工业协会统计，2012年一季度我国三大造船指标均同比下降。全国造船完工量为1121万载重吨，同比下降22.5%；承接新船订单量为559万载重吨，同比下降48.7%；截至3月底，手持船舶订单量为1.4194亿载重吨，同比下降25.3%。由于船舶业建造期间生产资金缺口大，融资难直接造成造船业有订单不敢接。在行业低谷期却没有银行贷款支持，融资难已成为浙江民营船厂进入倒闭期的主因。浙江造船业从盛到衰的实例应引起我们反思。并籍此说明无论是金融业还是制造业，顺周期经济活动特性会助推经济泡沫引发风险。逆周期的经济活动特性则能够起到一个调节经济波动的稳定作用。

　　案例二：壳牌公司一贯秉持逆周期一体化的战略，公司战略的逆周期性显著，其净投资现金支出与公司净利润率呈反向关系，公司保持较高的现金存量。只在行业波谷时提高负债率，降低现金持有，并运用自身存量现金进行了两次大规模并购投资。从而降低资产成本，提升资产效率。而在利润增长较好的年份，公司则缩减了投资支出。由于壳牌公司推行成熟稳重的逆周期战略，该公司一直维持较高的资本回报率。这一实施逆周期战略的典型范例，说明实施逆周期战略是企业调整资本结构、持续发展、提高市场竞争力的有效路径。

　　四、逆周期宏观审慎管理对制造业的导向

　　从政府宏观层面来观察；《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》中明确提出了"构建'逆周期'的金融宏观审慎管理制度框架"。这一框架的初步建立，进而提高了政策调控的有效性，科学性和前瞻性。宏观审慎管理其重要存在形式就是建立逆周期的动态准备制度，在经济强劲贷款增长过快的周期提取动态准备加强风险防范，在经济下行贷款增长过慢周期则减少动态准备，以此起到平滑贷款投放和经济波动的目的。逆周期宏观审慎管理理念核心就是根据不同的经济形势，采取不同的监管策略，以此减弱经济波动周期对金融系统的冲击，把金融体系的系统性风险降到最低。逆周期宏观审慎管理是宏观经济调控的前沿制度，它具有哪方面的导向？首先是逆周期监管的思维理念，其次是逆势而为的运营策略。而中国企业在准确认识行业的周期性，并作出恰当的经营战略选择上，仍然非常不成熟。"晴天送伞雨天收伞"的做法会对稳定经济带来难以预测的损害。应从政府逆周期宏观审慎管理战略中得到启示，制造业需要采取稳健的经营策略，把握好扩张与紧缩的力度与时点，张弛有度，在经济波动周期中顺势蓄能逆势而为做个"不倒翁"。

　　结论：在经济波动周期，顺周期经济活动特性，会导致经济上行时期大量放贷积聚风险，助推经济泡沫。经济下行时期则引发信贷紧缩，使实体经济雪上加霜。是加剧经济波动引发金融危机的重要根源之一。而逆周期战略，是金融体系和实体经济发挥杠杆功能的有效工具，逆周期的经济活动能够起到一个平缓调节经济的稳定作用。是企业抵御经济周期波动的重要对策。把逆周期策略的理念引入企业经营别具现实意义。

　　结束语：在当前的经济周期中，收缩期相对延长，扩张进程相对艰难。政府要在逆周期的宏观审慎金融管理框架下渐次推出逆周期的组合政策，保障经济平稳增长，防止大起大落的经济波动。明确宏观审慎金融监管的宗旨是健全实体经济与金融对接机制，有效减缓实体经济供需失衡矛盾的经济波动影响。制造业要及时掌握市场状态的转移规律，善于运用逆周期战略，提高企业内生性抗衰退能力。尽管中国制造业复苏之路步履维艰，但后发优势潜力还是很大。今后制造业应加大向调整结构倾斜，促进制造业中大型新兴经济体向工业价值链上游移动，促进低能低效的资本密集型产业向知识密集型产业升级转型，这将是中国制造业走出行业低谷的希望。

　　参考文献：

　　[1]刘树成：繁荣与稳定-中国经济波动研究[M].北京：社会科学文献出版社，2000.（1）.

　　[2]毕大川刘树成：经济周期与预警系统[M].北京：科学出版社，1990年，（6）.

　　[3]徐盛华陈子慧：现代企业管理[M].北京：清华出版社，2004，（7）.

 

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