我国国际铸币税收支逆差问题研究(2)
9.国际铸币税收支顺差和逆差影响一国居民的消费状况。国际铸币税收支顺差使该国净财富增加,包括该国居民的财富也增加,这会使该国居民增加消费,国际铸币税收支顺差增加该国的财政收入,该国政府在财政收支状况改善的情况下,很可能会减少居民的税收,增加对该国居民的补贴,这也会诱导该国居民增加消费,相反,国际铸币税收支逆差使使国净财富减少,包括该国居民的财富也减少,这会使该国居民减少消费,国际铸币税收支逆差减少该国的财政收入,该国政府在财政收支状况恶化的情况下,很可能会增加对居民的税收,减少对居民的补贴,这也会诱导该国居民减少消费。
10.国际铸币税收支顺差和逆差影响一国国际收支状况。国际铸币税收支顺差使该国净财富增加,这会使该国增加对外国商品和服务的购买,在出口没有变化的情况下,该国的贸易收支状况会恶化,国际铸币税收支逆差使该国净财富减少,这会使该国减少对外国商品和服务的购买,在出口没有变化的情况下,该国的贸易收支状况会改善。国际铸币税收支顺差使该国净财富增加,这会使该国增加对外国有价证券(比如债券)的购买,引起该国的资本流出增加,该国国际收支中的资本与金融项目恶化,国际铸币税收支逆差使该国净财富减少,这会使该国减少对外国证券的购买,资本流出减少,该国国际收支中的资本与金融项目改善。因此,总体来说,国际铸币税收支顺差可能使该国的国际收支状况恶化,国际铸币税收支逆差可能改善该国的国际收支状况。
11.国际铸币税收支顺差和逆差影响一国的外债情况。国际铸币税收支顺差使该国净财富增加,提高了该国企业投资和居民消费的欲望,欲望的膨胀往往会导致一国过度投资和过度消费,甚至举债投资和消费,国际铸币税可以使用国际铸币税来支付其外债的利息,增强了其偿还外债的能力,这会增强该国借用外债的意愿,其他国家也更愿意提供外债给该国,可能使该国外债增加,相反,国际铸币税收支逆差使该国净财富增加,降低了该国企业投资和居民消费的欲望,使该国产生悲观情绪,国际铸币税逆差也降低了其偿还外债的能力,减少了其持有外债的意愿,外国也更不愿意提供外债给它,这可能会减少其外债规模。
二、我国国际铸币税收支情况
本文使用马荣华(2007)设计的一个模型⑧来测量我国每年流到境外人民币的数量,用每年境外人民币的增量(即用后一年境外人民币数量减前一年境外人民币数量)来表示我国该年的国际铸币税收入⑨,用我国每年外汇储备的增加量来计算我国每年的国际铸币税支出,然后用每年的国际铸币收入与国际铸币税支出的差来计算国际铸币税收支。计算结果见表1。
从表1可以发现,我国在1996-2010年的15年时间里,虽然人民币境外流通规模在逐渐扩大,人民币国际化程度在提高,但是我国的国际铸币税收支在这15年里却年年都是逆差,即净结果是国际铸币税支出,而且基本上是逆差额不断扩大,也就是随着人民币国际化程度的提高,随着境外人民币数量的增加,我国每年要净付出的国际铸币税却越来越多。
三、我国国际铸币税收支逆差经济影响和对策建议
(一)国际铸币税收支逆差对我国的经济影响
国际铸币税收支逆差意味着流入我国的外国货币比流出本国的人民币多,我国货币供给量增加。如果我国产量不变,则会引起我国物价上涨。如果我国货币需求不变,则会引起我国利率下降。使我国外汇储备增加,在我国的外汇市场上,外汇供给增加,外汇需求减少,致使外汇汇率贬值和人民币升值。国际铸币税收支逆差使我国向外国征收的国际铸币税数量少于外国向我国征收的国际铸币税,我国财富净损失,国民收入下降,进而使我国居民减少消费,企业减少投资,加上凯恩斯的乘数作用,使我国国民收入多倍地下降。国际铸币税收支逆差,外国货币净流入,结果我国实际资源(原材料或产品)减少,使我国总供给减少。
(二)对策建议⑩
1.采取措施回笼由于国际铸币税收支逆差产生的货币
国际铸币税收支逆差使我国被动输出了人民币,这部分人民币和我国的产出是没有关系的,在我国货币需求没有变化时,会导致我国物价上涨和利率下降,严重时会诱发通货膨胀。国际铸币税收支逆差使我国总供给减少,本来就应该减少媒介商品流通的货币数量,而此时我国的货币供给量却由于国际铸币税收支逆差而增加,这使得我国的货币市场火上加油。所以,对于该部分货币我国应该想办法加以回笼。我国应该经常监控我国的国际铸币税收支情况,测量出我国因为国际铸币税收支逆差输出人民币数量,以便确定回笼人民币的数量。
2.使用扩张性的财经政策鼓励居民增加消费和企业增加投资
国际铸币税收支逆差使我国净财富减少,国民收入下降,居民消费和企业投资跟着下降,在凯恩斯乘数的作用下,会使我国国民收入多倍下降。因此我国应该采取措施鼓励居民消费和企业投资,但是我国不能使用扩张性的货币政策来刺激需求,因为国际铸币税收支逆差本身使我国货币供给被动增加,扩张性的货币政策会恶化我国的货币供给,应该使用扩张性的财政政策来刺激居民和企业的需求,通过个人所得税的和企业的各种税收的降低等方法来鼓励居民增加消费和企业增加投资。
3.鼓励进口,减少出口;鼓励我国企业到境外投资,控制外资流入我国
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