另一个想法是，在铸币当初即制造成色不足的劣币。一个典型的例子是亨利八世统治时期的货币大贬值。对此，古尔德进行了详细的分析。铸币厂可以按照“公共帐户”铸造硬币，政府在公开市场上购买黄金，并将其铸成硬币，同时将现成的、降低了成色的硬币支付给黄金出售者。还可以“私人帐户”铸造硬币，人们将硬币交给铸币厂，换回的硬币中的黄金或白银的物质含量比给出的银币还少，多余的部分就成了厂家的铸币收益了。而吸引人们去铸币厂的是什么呢？是铸币价格的上升。于是，“金银的购买力一直在下降，价格上升的速度比与硬币构成的变动相对应的速度要快的多”。

　　上述两种做法是适用于铸币商的，因为他们可以接触到大量的崭新的钱币或者参与铸币的过程。而在生活中，一些没有办法在钱币发行前就做手脚的人怎么办呢？有一群人，会努力说服顾客把钱存放在他们那里（由于他们的保卫措施的安全性和一些可能额外的小利，顾客会答应的）。然后，他们会分辨一些实际价值高于账面价值的钱币，把它们融化，然后到市场上换来更多的钱币。这是早期银行家的雏形，他们利用自己优秀的辨别金银纯度的能力和技术，利用货币难免的误差，来赚取其中的利润。信息不对称使得他们可以获利；当然，我们也可以把这种利润看成是他们分辨纯度的商业行为的回报。

　　以上种种行为，导致的一个心理影响是公众对钱币价值的不信任，增加了交易中判别钱币价值的成本，一个货币影响则是格雷欣的劣币驱逐良币。那些成色足、实际价值高的钱币被人们收藏或者铸成了金块，而那些磨损的、实际价值低的钱在市场上广为流通。

　　3国际金银贩子冲击复本位体制

　　国际金银贩子的想法，主要是产生在复本位制的制度下的。如果相邻较近的几个国家或地区都同时使用金银两种货币进行流通，比如法国的金银兑换比是1：10，而德国的金银兑换比是1：11，那么，一个法国商人完全可以拿着1两金子，到德国去兑换成11两银子，再把这11两银子带回到法国来，获取了1两银子的利润。金银贩子赖以存在的前提是，金银在两国都是通用的，都有着人们公认的价值。

　　而如果我们把金银改成了信用货币，比如说，国家A同时流通美元和A币，国家B同时流通美元和B币，但是A币和B币不能互相流通，那么这样的钱币贩子会不复存在。即使有贩卖发生，也限于对一种商品的物价差价来进行，而不是货币。

　　不否认，当今人们也可以利用汇率的波动牟取利润，但是这种利润是建立在利用两国汇率的波动来进行的。对于一般的小型投资者来说，很多情况下波动是很随机的，因此风险比较高。而对于大量的小型投资者，他们基本上无力影响汇率。

　　然而，对于金银贩子就不同了。他们的举动，会导致两国金银兑换比趋于一致或者一国的某种金属资源趋于枯竭。两个国家的经济状况等宏观因素不同，需要的金银兑换比和储备也是不同的。但是，金银贩子的存在，对这种复本位的货币机制的国家是不利的。

　　我并不是说，因为金银贩子的存在而导致了复本位体制的崩溃；我想表明的是，在复本位体制曾大规模盛行的时代，金属货币而非信用货币，会给各国的国王带来一些麻烦。

　　4小额货币无法在铸币厂中存在

　　小额货币，是人们生活中不可缺少的一个工具。然而，如上文所提到的，公民们都认为货币的价值应该和金属相同。这也许对于金银是成立的，但是对于小额硬币却不尽其然。“从实际情况看，低价值金属硬币的铸造成本，同价值是其20倍的银币的铸造成本几乎是一样的”。于是，伊丽莎白女王收到建议，不要重新引入1法寻的银币，因为其铸造成本和面值不配。女王“拒绝用在英格兰用无价值的金属铸造皇家钱币”。小额货币的短缺使得人们被迫采用发行贸易凭证来弥补，但是贸易凭证因缺乏管理和诚信而导致了流通领域的混乱。

　　另外一个办法是，使用贬值的货币作为小额硬币。比如在法国等地，在商业革命时期，便士一路贬值。于是，除英格兰外的很多国家，一边设计全心新的金币来满足贸易的需要，一边又以贬值的旧便士作为小额货币。问题是，小额货币与贵重金属之间的比率是在不断变化的，但是却不能在帐面价值上完全体现出来。正如西波拉说描述：“大商人支付给工人小额硬币，但是出售产品时要求支付金币。而名义工资的变动率滞后于小额硬币的贬值以及由此导致的金币和商品价格的上升。最后效用则是实际工资的下降、商人利润的上升，两个阶级在货币问题上发生激烈的对抗是必然的。”

　　这两种对于小额货币的替代方式都是不成功的。而小额货币之所以不能在铸币厂中存在，一个根本的原因就是人们的坚持：货币的价值应该和金属的价值相同。在这样的理念下，金属货币中（不包括中国的没有成型的货币——散银），小额货币处于难产阶段。

　　参考文献

　　[1]约翰·F.乔恩著.货币史—从公元800年起[M].商务印书馆，2002.

 

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