我们得出典型相关方程，如下：

　　从方程中的典型权重来看，影响组U1的影响因素从大到小依次是X2（销售成本费用率）、X3（资产总额）、X1（资产风险率）以及X4（市场占有率），相关系数分别为-0.946、0.162、-0.069、-0.016。根据第一组典型相关方程，在第一典型变量U1 中发挥主导作用的是X2（销售成本费用率），典型载荷是-0.946。绩效组V1的主要影响因素是Y4（加权平均净资产收益率），其次是Y1（销售净利率）以及Y2（主营业务现金含量）和Y3（总资产现金回收率）。在第一典型变量V1 中发挥主导作用的是Y4（加权平均净资产收益率），典型载荷是0.623。其余指标对典型变量的贡献程度不显著。考虑到指标X2和Y4所代表的含义，第一典型变量U1 可以用来反映企业的经营风险，第二典型变量V1可以用来反映股东投入资金的盈利能力。考虑到两者符号相反，因此，可以得出销售成本费用率对于加权平均净资产收益率具有反面的影响。但是，利用典型权重来解释变量的相对重要性我们应审慎对待。比如，权重小的可能代表该变量之间没什么关联，也可能是因该变量与其他变量具有共线性而造成的。因此，必须进一步进行典型结构分析。

　　（三）典型结构分析

　　典型结构分析依据典型变量与原始变量之间的相关系数值，反映典型变量和绩效组及影响组的各变量之间的影响程度和方向。实际上讨论的是典型负载系数和交叉负载系数。典型负载系数是典型变量与同属于本组的原始变量之间的相关系数。

　　典型结构分析的计算结果如表6所示。由表6可知，影响组的第一典型变量Ul与X2具有高度相关性，与X3、X4表现中度相关，与X1低度相关。说明销售成本费用率（X2） 、资产总额（X3）、市场占有率（X4）与经营绩效的影响因素相关程度较高，其中X2最为显著。资产风险率（X1）与经营绩效的影响因素相关程度较低，贡献量最小，但也有一定的影响力。

　　由表7可知，绩效组的第一典型变量U1与Y4、Y1的相关系数都比较高，分别为0.994、0.987，属高度相关，与Y3的相关系数也达到了0.718，说明加权平均净资产收益率（Y4）、销售净利率（Y1）、总资产现金回收率（Y3）的影响都比较大。与其他典型变量比较，Ul反映了上市公司经营绩效的成分更多一些。

　　由表6和表7可知，由于第一典型变量之间的高度相关，绩效组内大部分原始变量与本组的第一典型变量相关程度较高，而影响组内的原始变量与本组的第一典型变量之间也呈较高的相关关系，这种一致性从数量上体现了经营绩效的影响因素对上市公司的经营绩效的本质影响作用。说明典型相关分析结果具有较高的可信度。

　　交叉负载系数是某一组中的典型变量与另外一组的原始变量之间的相关系数。交叉负载系数的平方表示本组原始变量的变异量被另一组的典型变量解释的比例。

　　从表8可知，影响组的第一典型变量V1与X2的交叉负载系数为 -0.967，这个数值的平方为0.935，表示V1可以解释影响组的一个变异量的93.5%。

　　从表9可知，绩效组的四个变量与第一典型变量V1的交叉负载系数为0.967、0.552、0.704、0.974，取平方得到0.935、0.305、0.500、0.949，表示V1可以解释绩效组的四个变量变异量的93.5%、30.5%、50%和94.9%。

　　（四）典型冗余和解释能力分析

　　第一典型冗余表示第一组原始变量总方差中本组变式解释的百分比，第二典型冗余表示第一组原始变量总方差中由第二组的变式所解释的平均比例。典型相关系数的平方表示两组典型变量间享有的共同变异的百分比，将第一典型冗余乘以典型相关系数的平方， 即为第二典型冗余。

　　从表10中可以看出，第一对典型变量U1和V1均较好地预测了对应的那组变量，第一典型冗余分别为29.7% 和69.9% ，交互解释能力比较强；第二典型冗余分别达到28.5%和67.1%，也具有较强的解释能力；第二对典型变量U2和V2的预测能力和交互解释能力比较弱，第一典型冗余分别为31.9%和2.4%，第二典型冗余分别为12.2%和0.9%，也具有一定的解释能力。尤其是第一对典型相关变量具有较高的解释百分比（0.960），说明第一对典型变量较好地预测了对应的那组变量，同时，也较好地预测了对方组的变量，同时也说明了影响组与绩效组不仅能够被其自身的典型变量解释，同时也能被其对应的典型变量所解释，可以得出影响组与绩效组之间具有显著的相关性。

　　四、结论

　　本文选取了饲料行业上市公司为研究样本，通过典型相关分析方法研究经营绩效及其影响因素之间的相关性。可以得出以下结论：

　　在典型相关方程中，“绩效组”中的加权平均净资产收益率的典型载荷最显著，强于其他指标，对上市公司的经营绩效具有一定的影响。进而体现了加权平均净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，最能反映股东投入资金的盈利能力，是绩效组中最有代表性的一个指标。其次是销售净利率典型载荷低于加权平均净资产收益率，也表现出了较强的相关性。“影响组”中的资产风险率、销售成本费用率均与经营绩效具有一定的负相关性，即资产风险率、销售成本费用率越高，经营绩效的值越低，这两个因素对企业的绩效水平起到抑制的作用。而资产总额、市场占有率均与经营绩效具有显著的正相关关系。即资产总额、市场占有率越高，公司的经营绩效水平也越高。另一方面，资产风险率和销售成本费用率是影响组中典型相关系数最高的变量，典型变量的典型相关性比较显著，因此在上市公司制定战略时要重视这两者的变化，尽量降低资产风险率和销售成本费用率的指标，使饲料行业上市公司的经营绩效达到理想目标。

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