五、结论与建议

　　本文研究得出以下结论：（1）每股净资产具有价值相关性，而每股收益的价值相关性较弱。储量的数量信息披露和勘探开发投资额的价值相关性较强，且二者均表现为对股票价格的正向影响。（2）储量数量信息的披露和勘探开发投资额均具有增量价值相关性，每股净资产也有增量价值相关性。而对于采掘业上市公司而言，每股收益并不表现增量价值相关性。（3）当加入剩余收益解释变量之后，每股净资产也变得不那么具有价值相关性。而剩余收益的正向价值相关性表现的较强，并且也具有增量价值相关性。（4）当加入剩余收益解释变量后，采掘业上市公司的储量数量信息披露和勘探开发投资额对于股票的解释能力并没有因此而减弱。相反，当取消储量数量信息披露这个变量时，模型的截距项从不显著转为显著，这表明该解释变量对于解释股票价格是非常重要的，也从侧面印证了采掘业上市公司披露储量数量的必要性。（5）加入剩余收益变量和储量数量信息变量的交叉变量增强了模型的解释能力。交叉变量对于股票价格的影响是显著的，并且交叉变量是有增量价值相关性的。交叉变量对于股票价格的影响并没有减少储量数量信息变量和勘探开发投资额对于价格的解释能力。这表明对于储量数量信息的披露和勘探开发投资额对于股票价格的正向影响是稳健的。（6）考虑了其他交叉解释变量对于价格的信息相关性。结果显示其他两个交叉解释变量并不能很好地解释股票价格的变动。（7）考虑了采掘业上市公司的规模对于股票价格的影响。结果表明，采掘业上市公司规模似乎并不能够对股票价格造成显著的冲击。规模变量的加入也没有造成剩余收益、交叉变量以及储量数量信息披露和勘探开发投资额对于股票价格的影响有显著地降低。（8）采掘业上市公司披露了很多与储量信息相关的信息。其中最为重要的是储量数量信息的披露，但这个指标的会计信息相关性并不高，对于股票价格的波动并没有解释能力。这也说明披露的信息不全面或者不完善，并不能够对投资者的定价决策产生足够程度地影响。

　　本文认为，对于我国采掘业上市公司的会计信息，投资者尤其应该关注储量数量信息的披露。这种披露反应了企业未来的盈利、运营和成长能力，不仅对于投资者的投资收益，对于企业未来的剩余收益，也是有相当的影响的。当企业发布重大的勘探投资信息时，投资者应当予以重视，并重新制定定价策略。监管部门在制定针对采掘业上市公司的信息披露和退市制度、采掘业非上市公司的上市标准时，要综合考虑公司的偿债能力、盈利能力、储量信息的披露水平，以及勘探开发投资的披露状况，在合理的范围内尽可能多地披露采掘业上市公司的储量和勘探开发投资信息，并对影响企业未来剩余收益的非财务信息制度化和规范化，这样会在一定程度上提高会计信息的相关性。当上市公司要增发新股时，公司所披露的相关信息有显著地波动、或者公司进行的勘探开发投资活动有异动，监管部门需要重点进行项目的可行性分析，并避免上市公司操纵会计信息而获得不正当利益。

　　参考文献：

　　[1]黄国良、罗旭东：《煤炭企业会计信息披露问题研究》，《财会通讯》2010年第2期。

　　[2]李恩柱：《非油气矿产资源会计问题研究》，《会计研究》2008年第4期。

　　[3]荣树新、成国强、徐曦：《.非油气矿产资源会计计量与披露研究》，《财会通讯》2011年第6期。

　　[4]钱明阳：《上市石油公司油气储量和产量披露研究》，《国际石油经济》2009年第10期。

　　[5]郝洪：《美国证券交易委员会新的油气报告披露条例及其影响》，《国际石油经济》2009年第5期。

　　[6]王昌锐：《论矿产资源资产的会计确认、计量与报告》，《中国石油大学学报（社会科学版） 》2007年第4期。

　　

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