【摘要】企业绩效评价是指运用一定方法对企业一定经营期间的资产经营、会计收益、资本保值增值等成果进行真实、公正、客观的综合评价。良好的绩效评价方法对于政府的监督调控、企业的高效运行和投资者的投资决策都具有重要意义。那么，是否存在一种"最优"的评价方法？笔者通过对现行的绩效评价方法进行正反面分析，并适当提出改进方法，以期得出更为合适的企业绩效评价方法，辅助政府宏观调控、企业管理和投资决策。
　　【关键词】绩效评价；杜邦分析；沃尔比重分析；国有资本金绩效评价；平衡计分卡；经济附加值
　　企业管理的发展史是社会环境变迁的产物与社会发展的见证。尽管企业管理的实践日新月异，企业管理理论的创新令人眼花缭乱，但是自20世纪初杜邦公司运用投资报酬率指标进行绩效评价以来，绩效评价就一直成为理论研究者所关注的话题。张蕊教授认为"如何科学地进行评议指标量分是开展企业绩效评价工作的重要环节，直接影响着企业绩效评价结果的客观公正性，是摆在我们面前亟待解决和规范的重要课题"。传统的分析方法往往以财务指标为主，缺乏非财务指标的分析，容易造成企业的短期行为甚至会计信息的失真和扭曲，如杜邦分析缺乏现金流的分析，沃尔比重法存在指标选择的欠缺和权衡比重不科学等。笔者通过比较分析企业绩效评价方法并适当提出建议，希望建立一个完善的、符合我国企业实际情况的企业绩效评价体系。
　　一、绩效评价方法概述
　　（一）杜邦分析
　　杜邦分析法最早由美国杜邦公司使用，是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益资本收益率来综合反映。
　　（二）沃尔比重分析
　　1928年，亚历山大·沃尔（Alexander.Wole）出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出了信用能力指数的概念，他选择了7个财务比率即流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率，分别给定各指标的比重，然后确定标准比率（以行业平均数为基础），将实际比率与标准比率相比，得出相对比率，将此相对比率与各指标比重相乘，得出总评分并对企业绩效进行评价。沃尔比重评分法的基本步骤包括：
　　1.选择评价指标并分配指标权重。
　　2.确定各项比率指标的标准值，即各该指标在企业现时条件下的最优值。
　　3.计算企业在一定时期各项比率指标的实际值。
　　4.评出每项指标的得分，最后得出总评分。
　　（三）国有资本金绩效评价
　　国有资本金绩效评价是指运用科学、规范的评价方法，对企业一定经营期间的资产运营、财务效益等经营成果，进行定量及定性对比分析，做出真实、客观、公正的综合评判。具体的指标又分为定量指标和定性指标两大类，其中，定量指标分为基本指标和修正指标，定性指标主要是专家评议指标。其主要步骤有：
　　1.评价基本指标
　　2.计算修正系数
　　3.计算修正后总分
　　4.计算定性指标得分
　　5.计算综合评价的得分并将最终评价结果分级
　　最终评价结果即综合评价得分，用5等10级制表达。企业所处等级的高低，即可代表该企业国有资本金绩效的好坏。企业所处等级越高，企业的绩效越好。
　　（四）平衡计分卡
　　平衡计分卡源于20世纪90年代初由哈佛商学院的罗伯特·卡普兰（RobertKaplan）和诺朗诺顿研究所所长（NolanNortonInstitute）、美国复兴全球战略集团创始人兼总裁戴维·诺顿（DavidNorton）所从事的"未来组织绩效衡量方法"一种绩效评价体系。它打破了传统的单一使用财务指标衡量业绩的方法。而是在财务指标的基础上加入了未来驱动因素，即客户因素、内部经营管理过程和员工的学习成长，在集团战略规划与执行管理方面发挥非常重要的作用。平衡计分卡主要是通过图、卡、表来实现战略的规划与绩效的考核。
　　（五）经济附加值（EVA，EconomicValueAdded）
　　20世纪90年代初，为了适应企业经营环境的巨大变化，美国思腾思特咨询公司（Stern&Steward）于1982年提出并实施的一套以经济增加值理念为基础的财务管理系统、决策机制及激励报酬制度、新的财务业绩评价指标。经济附加值是基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效财务评价方法。公司每年创造的经济增加值等于税后净营业利润与全部资本成本之间的差额。其中资本成本包括债务资本的成本，也包括股本资本的成本。如果EVA的值为正，则表明公司获得的收益高于为获得此项收益而投入的资本成本，即公司为股东创造了新价值；相反，如果EVA的值为负，则表明股东的财富在减少。
　　二、各方法的优缺点及改进思路
　　（一）杜邦分析
　　杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、权益乘数之间的相互关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。会计核算是以权责发生制为基础的，企业实现的净利润通常与现金流量不一致。当企业经营活动净流量数年为负时，应该引起企业、投资者的注意。现金对企业的稳定运行具有重要意义，而杜邦分析却没有充分体现出来。故笔者认为，可以在其中加入现金流的分析。公式分析如下：

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