【摘要】近年来我国内部控制规范体系不断完善，内部控制也成为学术研究的热点问题之一。文章以内部控制的经济后果为切入点，对我国内部控制相关文献进行了回顾，分析了经济后果类别与逻辑关系，并在此基础上提炼出内部控制经济后果的研究脉络，有助于内部控制主题的进一步深入研究。

　　【关键词】内部控制；经济后果；公司治理

　　一、内部控制体系的发展

　　1992年COSO发布“内部控制——整体框架”的报告，定义了内部控制是由企业董事会、管理层和其他员工实施的，为经营的效率效果、财务报告的可靠性和相关法律的遵循性等目标的实现而提供合理保证的过程。同时提出了内部控制五要素，即：控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督。2002年《萨班斯—奥克斯利法案》强调了对公司内部控制的有效性进行评估。2004年，《企业风险管理——整体框架》将五要素扩充为八要素，增添了目标制定、事项识别和风险反应，框架关注企业评价与改善风险管理程序，意味着将内部控制纳入了管理理念中，将企业风险、内部控制和公司治理联系起来。

　　《萨班斯—奥克斯利法案》给我国上市公司内部控制实践带来很大的启发。2006年6月5日，上海证券交易所率先推出《上海证券交易所上市公司内部控制指引》，自同年7月1日起开始执行。2006年9月，深圳证券交易所也推出《深圳证券交易所上市公司内部控制指引》，自2007年7月1日起开始执行。这标志着我国进入了全面构建企业内部控制规范体系的新时期。2008年6月28日，财政部、证监会、审计署、银监会、保监会五部委联合发布了我国第一部《企业内部控制基本规范》，并自2009年7月1日起实施，2010年4月26日发布《企业内部控制基本规范》相关配套指引。

　　伴随着内部控制相关法律法规的出台与完善，学术界对内部控制的研究成果也日益丰富。本文对中国期刊网2007—2012年的文献进行了统计分析，发现以内部控制为主题的论文数量呈现出逐年增加的态势，如图1所示。

　　从整体上来说，2007年以前内部控制在中国社会的认知和关注程度并不高，且实际中大多是流于形式，没有达到应有的效果（杨雄胜等，2007）。2007年以后，一些因内控缺失导致经营失败的案例频频曝光，如三鹿集团、中航油等，内部控制经济后果的研究逐渐成为这一领域的热点问题。

　　二、内部控制经济后果的研究视角

　　经济后果本身是一个宽泛的概念，针对内部控制经济后果的研究也有不同的切入点。从目前国内文献来看，主要集中在以下五个方面：代理成本和企业价值、信息质量、审计定价、外部信息使用者的风险反应和社会责任。

　　（一）内部控制与代理成本、企业价值

　　随着两权分立，代理问题随之产生。代理成本是由于代理问题所产生的损失，代理问题源于信息不对称，当经理人员掌握了更多的经营信息时，所有者处于信息劣势，由此可能会带来道德风险与逆向选择问题。为了解决此问题，通常会采用信息披露和内部控制来牵制代理人的行为（秦河，2011）。监控措施的实施需要依靠完整有效的内部控制制度，因此内部控制在处理代理问题中发挥着十分重要的作用。加强内部控制，可以防范舞弊，提高经营效率，加强对经理人员的监督，减少代理问题，降低代理成本。国内的学者在国外研究成果的基础上结合中国自身的实际情况，针对我国的环境进行了广泛的研究。张芸（2008）认为解决控制股东与管理当局的代理问题是加强企业内部管理、降低成本、提高效率的关键所在。杨德明等（2009）、杨玉凤等（2010）研究表明内部控制质量的提高有助于抑制代理成本。

　　内部控制本身所具备的功能和作用决定了其对企业绩效会产生必然的影响。国内学者对于此问题的研究主要集中在内部控制信息披露以及内部控制有效性对公司绩效的影响方面。林钟高等（2007）研究了内部控制与企业价值的关系，结果表明我国上市公司内部控制的建立和完善程度与企业价值有显著的正向关系，并且随着改革的进程和证券市场的规范化，呈现越来越明显的趋势。类似地，罗雪琴等（2009）发现内部控制信息披露与公司绩效之间存在显著内在关联性，内部控制信息披露程度越高、越主动，其公司绩效越好。翟佳（2011）的研究结果表明财务报告内部控制越好，公司绩效越好。

　　（二）内部控制与会计信息质量

　　利用公司内部的分工进行管理活动的调整与修正，监督并反馈业务执行的错弊，预防会计差错出现，可以说，内部控制的最终目的是保障财务信息的可靠性。良好的内部控制被认为是实现高质量财务报告的重要因素之一，高质量的财务报表其会计信息应当可靠和相关，其中盈余信息是财务报表中最受关注的点，盈余平稳并持续是其高质量的表现。内部控制良好的公司重视提高盈余质量。聂继虹（2011）的研究发现加强内控信息的披露有利于提高公司的会计信息质量。张国清（2008）发现内部控制质量对七种指标度量的盈余管理程度影响均不显著。但在另一方面，赖文海（2011）研究认为上市公司内部控制的建立健全情况会影响到公司盈余质量，设计完善、执行有力的内部控制是财务报告可靠性的有效保证，上市公司内部控制信息披露能够改善上市公司内部控制，提高盈余质量。方红星和金玉娜（2011）的研究表明高质量的内部控制能够有效抑制会计选择盈余管理和真实活动盈余管理。

　　（三）内部控制与审计定价

　　内部控制这一概念源于审计，是对财务报告可靠性的合理保证，自2008年6月起《企业内部控制规范》首先在上市公司执行也对审计意见的发表产生了影响。这方面的研究主要围绕内部控制有效性对审计意见以及审计定价的影响。研究认为内部控制的有效性越差，年度报告收到非标准审计意见的可能性越大，而且在非标准审计意见中，内部控制越差的公司越可能收到惩罚力强的审计意见（肖成民和李茸，2011）。

　　在内部控制与审计定价方面，池国华等（2012）研究发现企业内部控制越规范，越能提高企业经营管理水平和风险防范能力，内部控制质量越高，审计定价越低。这一研究从审计费用角度肯定了内部控制规范的意义。与此类似的还有张敏和朱小平（2010）认为内部控制缺陷的披露与审计定价正相关。然而由于指标与变量的选取并不完善，此问题仍有发展空间。有部分学者在此问题的研究中得到了相反的结论。张旺峰等（2011）对沪深上市公司内部控制质量与审计定价的关系进行研究，认为两者相关性并不显著。孙新宪和田利军（2011）也得出了相同的结论。

　　内部控制会影响审计意见形成，而审计意见对于外部信息使用者而言是十分重要的判断依据，投资者的选择反过来也会影响公司的业绩，因此内部控制对于公司自身以及公司信息使用者而言都会产生环环相扣的影响，重视内部控制的建设是企业必须面对的事实。

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