不过，券商想要在并购重组市场占得一席之地，必须要在中国证券业协会对财务顾问执业能力专业评价中取得A。财务顾问执业能力评价指标包括项目数、交易金额、业务净收入、业务质量和诚信状况等，并以上一年度的表现和数据确定分值。这样一来，历史表现好的券商会得到更高的分数，从而对上市公司来说更具吸引力，如此循环往复的过程，让强者更强，弱者更弱。因此中小券商想要在并购重组市场中立足，必须要建立良好的质量控制体系，通过更高的质量来争取更多机会，以质取胜。分道制给券商提出了更高的质量要求，同时也加剧了券商之间的竞争。

　　（三）PE

　　IPO从去年底暂停至今，一直期望通过IPO退出的众多PE深陷泥潭。分道制带来的并购热潮，使得众多PE可以选择并购退出这一新的PE退出渠道。退出机制的完善，使PE业务周转更加顺畅，资金更加充盈，进而使得私募市场保持良好的发展势头。一些PE已经开始布局并购基金，给沉寂已久的并购基金行业带来新的发展动力。分道制的落实，将有利于专业化并购基金的快速发展。

　　分道制促进PE行业发展的同时，也加剧了PE之间的竞争。如何选择好公司、好项目，设计好的退出道路，从而促进投资尽快收回，将是未来PE之间的竞争重点。

　　三、完善分道制过程中的几个重点

　　（一）提高券商服务质量，创新盈利模式

　　分道制的初衷是想通过竞争提升券商服务质量，对于财务顾问执业能力评价要做到公平、公正、公开，要有明确的标准指导券商如何衡量和提高服务质量。其次，目前国内市场上，券商在并购重组活动中主要以咨询顾问服务为主，参与程度较低。随着并购重组的活跃，财务顾问可以在实际操作中创新地发挥更大作用。以蓝色光标为例，在提供顾问服务的同时提供并购融资，对于整个行业来说是一次大胆的、突破性的尝试，对促进并购重组市场的活跃和资本市场的发展具有积极意义。

　　（二）与产业政策挂钩，引导经济转型和结构调整

　　要想进入快速通道，项目还必须属于国家推进兼并重组重点行业。随着经济的发展，应适时调整进入快速通道的行业名单，动态调整支持类型，逐步扩大进入快速通道的项目范围。从而引导国家产业政策，促进我国经济转型、结构调整，保障经济的快速平稳发展。

　　（三）强化市场竞争，优化资源配置

　　对于并购重组相关方，无论是上市公司、券商，还是PE，都应该加强市场竞争，优胜劣汰。上市公司通过并购重组以大吃小、强强联合，从而将企业做大做强。券商通过激烈的竞争，提高服务质量，创新业务模式，促进整个并购重组市场的发展。伴随着并购基金的发展，PE将促进整个并购重组市场的高效运转。

　　三年磨一剑，分道制的推出，势必将推动中国资本市场并购重组的高潮。它肩负着创建一个更有效率的并购平台、完善资本市场退出机制，促进我国券商业务全面化和专业化、推动我国产业结构优化的重任。分道制的完善任重而道远。

　　

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