【摘要】2013年7月19日，中国人民银行发布消息，完全放开对贷款利率的管制。自此，仅余存款利率上限仍然受制，我国处于“不完全的利率市场化”阶段。金融自由化的改革刻不容缓，来自国内国际的压力加速我国利率市场化的步伐。利率市场化虽然优化资源配置，调节资金供给，促进金融创新，但是严峻的挑战也接踵而至。面对利差收窄造成的盈利下滑，利率波动频繁引起的风险激增，不良资产累积埋下的信用隐忧，我国商业银行如何在重重困难间占领不败之地？显然，加速转型成为良策。旧式的经营理念，管理方式已经无法适应崭新的银行业市场。改变传统模式，发展中间业务；优化风险管理流程，提高风险管理能力；选择质优客户，创新差异化经营，能在激烈竞争中取胜者必是突破自我的先行者。

　　【关键词】利率市场化 商业银行 严峻挑战 经营策略

　　1993年，党的十四大《关于金融体制改革的决定》提出了中国利率改革的长远目标；1996年，中国人民银行放开银行间同业拆借利率，正式开启了利率市场化的大门；之后十多年，放开债券市场利率，外币贷款利率，并且逐渐扩大存贷款利率上下限；2012年，存款利率上限上调至基准利率的1.1倍，商业性个人住房贷款利率下限下调至基准利率0.7倍；2013年7月19日，中国人民银行再出公告，自2013年7月20日起，取消金融机构贷款利率0.7倍下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。自1996年以来利率市场化改革的间隔时间在缩短，调整幅度在扩大，步伐明显加快，现在仅剩存款利率上限尚未打开。根据国际经验，我国商业银行利率将采取温和的方式逐步放开，进入利率市场定价的阶段。利率市场化对于我国商业银行是机遇，更是严峻的挑战，银行将面临诸多问题以及风险。

　　一、银行将面临的问题及风险

　　（一）存贷利差缩窄，盈利水平下滑

　　我国商业银行长期处于利率管制的条件下，又依赖于存贷利差盈利，为保证持续性经营，限制存贷款利率上下限的方式被广泛采用。利率市场化强调市场在货币资金的配置中占主导地位，银行业竞争将呈现愈加激烈的局面。2012年，存款上限上浮至基准利率1.1倍后，由中小型企业牵头，采取“一浮到顶”策略，但是，同期贷款利率并未上调，银行利差减小。由此可见，利率市场化加重了商业银行，尤其是中小型商业银行的存款压力，而银行在贷款中的议价能力暂时难以提升，短期不得不面对利差缩窄，利润下滑的状态。长期来看，银行业的自由化改革道路，将催生存款保险制，银行破产机制，中小型银行净资本少加之竞争能力弱，存在更大的破产风险的可能性。完全的市场定价，会造成存贷款利率“双升”，贷款融资成本过高，股权融资和债券融资低成本、易操作的特性更适用于企业经营。金融脱媒现象将逐步蔓延至各行各业，间接融资服务实体经济的效益将大大折扣。我国商业银行现行的经营模式难以解决资金流出，盈利水平下滑的问题，可能会出现利率倒挂等财务风险。

　　（二）利率波动频繁，利率风险激增

　　利率市场化将进一步开放我国的货币市场和资本市场，外部经营环境更加复杂，商业银行面临风险多样，业务发展愈发困难。政治、经济、行政等多方因素干扰，利率波动频繁。国内国际游资频繁流入流出，迫使商业银行直面经营的多变性以及不确定性。如何规避流动性风险，财务风险，利率风险等将成为商业银行一大难题。众多风险中，利率风险为风险的轴心，具体表现为以下三方面。

　　首先，利率结构风险。利率市场化导致基准利率生成需要长时间试验，存贷利率不稳定。短期与长期的利率波动不一致影响资产负债的重新定价，减少银行的净利息收益。银行为应对风险，以其预测利率调整资产负债结构，放大结构性风险。其次，内含选择权。我国商业银行实施“提前还款自愿，提前取款自由”的政策，频繁波动的利率提高了客户行驶选择权的可能性，银行的流动性风险随之增加，经营稳定性遭到破坏。最后，收益率曲线风险。利率敏感性资产和负债成为影响银行经营不稳定性的因素之一。我国货币市场和资本市场未完全自由化，短期金融产品定价稳定，但长期金融产品交易量少，定价困难，收益率曲线短端可靠长端不可靠。并且，我国现有的风险管理系统仍然不够完备，风险管理人才缺失。对于银行的长期稳定经营，可操作性不强。

　　（三）不良贷款持续增长，信用风险成为隐忧

　　利率市场化条件下银行的经营效益受挫，大型商业银行有稳定的客户源，不易亏损。然而，观之小型银行，竞争压力加大，服务成本上升，收益下降，部分银行会选择投机性策略。一是“以量补损”，即放低贷款利率掠夺市场，扩大贷款规模以求盈利；二是“以险取胜”，即偏好高风险高收益的项目，甚至承担超过自身能力的风险来谋取收益。以上两种策略短期看是盈利的良方，却是长期的毒药。商业银行经营应该秉承“安全第一”的原则，稳中求胜。银监会数据显示，2012年四季度末，我国商业银行的不良贷款余额为4929亿元，不良贷款率为0.95%；2013年四季度末，我国商业银行的不良贷款余额为5921亿元，不良贷款率为1%，两项指标均呈现“双升”。在实际操作中，部分银行将不良贷款展期，表内业务表外化或通过影子银行体系周转，低估了我国的不良贷款率。在2012年和2013年利率市场化步伐加快的条件下，给予银行更多的加大投放贷款的动机，加大贷款投放策略为银行埋下风险。2014年3月，两会政府报告中表明，2014年，中国将继续维持经济7.5%增长率。但是，中国实际经济增速在缓慢下降，经济处于回稳，国家需求和私人需求在缩减，贷款投放的增加并没有经济增长作为匹配，钢铁，水泥，光伏等多个产业产能过剩逐渐累积。长期经营中，企业客户的信用风险在递增，还款能力不足，不良资产余额将会增加，成为我国银行业一大隐忧。

　　利率市场化节奏的加快，影响银行的净利息收入，外部经营环境等多方面。面临盈利下滑风险，利率风险，信用风险，财务风险等多重挑战，如何在改革的大潮中激流勇进，成为银行在竞争中立于不败之地的关键。加速银行的转型，改变旧式经营模式和管理理念，严格客户信用评级，培养金融创新型人才，商业银行需要在原有的经营基础上突破自我才能长久发展。

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