（四）客观全面看待同业分红方案，不盲目和同业攀比分红比例

　　很多农商行在制定分红方案时喜欢和同业比较，不考虑自身的资本充足度和风险监管指标达标情况，片面追求每股现金派息额不能低于同业，导致制定的分红方案不具有可持续性，不利于企业的长远发展。农商行的决策者们应清楚，虽然有些行的每股现金派息额高，但它们的募股价格通常也很高，不考虑这个因素，比较得出的结论会存在很大偏差。因此，农商行与同业比较分红情况时，合理的比较对象应是投资回报率（每股现金派息额/募股价格或市价）。只要投资回报率不低，每股现金派息额低点问题也不大。另外，需要特别指出的是，虽然大部分银行的分红时间在上半年，但也有些银行会在下半年分红，考虑到资金的时间价值因素，也会影响投资回报率的高低。最后，从前述各家行分红方案的比较还可看出，各家行多年平均的现金分红比例基本上都在40%以下，这也可成为农商行制定分红方案时的重要参考数据。

　　（五）制定分红方案时应考虑财政税收政策带来的限制

　　作为商业银行，农商行要受到很多监管限制，再加上非上市企业，没有市值管理的压力，农商行制定分红方案时不能套用现代公司财务学中的股利理论，但必须要考虑财政税收政策带来的限制，确保分红合法合规，规避法律风险。与农商行分红有关的财税政策主要有《金融企业财务规则》第四十四条、《中华人民共和国个人所得税法》的第三条和第六条、国税发[1994]089号文、国税发[1997]198号文等。Z

　　参考文献：

　　1.国家税务总局.关于印发《征收个人所得税若干问题的规定》通知[S].国税发[1994]089号.

　　2.国家税务总局.关于股份制企业转增股本和派发红股征免个人所得税的通知[S].国税发[1997]198号.

　　3.应宜逊.农村信用社改革中要警惕“分红陷阱”[J].浙江经济，2004，（24）：53.

---

期刊库（http://www.zgqkk.com），是一个专门从事期刊推广、投稿辅导的网站。
　　本站提供如何投稿辅导，寻求投稿辅导合作，快速投稿辅导，投稿辅导格式指导等解决方案：省级投稿辅导/国家级投稿辅导/核心期刊投稿辅导//职称投稿辅导。

---

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与投稿辅导_期刊发表_中国期刊库专业期刊网站无关。投稿辅导_期刊发表_中国期刊库专业期刊网站站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。