由表2可见，在电商市场利润率普遍偏低的今天，正是因为有风投等机构的大量投资才加速了电商对物流的跨界。电商跨界物流后，服务效率得到了普遍提升，提高了企业竞争力，使销售额不断攀升。随后，风投又会追加投资，以期未来更多的回报，而这些投资又将被应用到技术和物流系统的开发完善上，促使电子商务自建物流体系。

　　（二）基于交易费用和纵向一体化的理论分析

　　企业边界受交易费用的影响。市场边际交易费用大于企业边际组织成本，则企业将选择内部化；反之，企业将选择市场交易，即从其他经济主体那里购买。这就是企业的“自制还是外购”（make-or-buy）决策问题（周清杰，2006）。交易费用由发现相对价格以及相应的谈判和签约的费用形成的，也就是企业之间进行交易活动产生的费用（Coase，1937），是企业在交易过程中由于信息不对称、机会主义行为以及有限理性等原因，从发现市场价格到签订协议，履行协议等一系列行为中发生的各种费用。

　　引起电商物流交易费用高的原因主要有三点：一是机会主义行为。电商将物流业务外包给快递公司，除了外包必要的物流经营成本以外，还有一些因双方接触，谈判而产生的机会主义费用。二是专用性资产。所谓专用性资产，是指专门为某项特定产品的生产和服务所提供的资产。包括专用物质资本，如快递企业的库房、运输设备等；专用人力资本，如快递员、运输员等；特定地点成本，如物流网点、仓储中心等。由于快递企业拥有专用性资产的优势，很容易增加交易费用，对电商企业进行要挟。三是信息不对称。电子商务的企业品牌很大程度上依赖于物流公司配送效率和配送质量的好坏。由此，物流企业有可能利用信息不对称或其他有利条件与电商企业进行博弈，增加交易费用。

　　在企业的边界选择问题上，分工和专业化尤为重要。在亚当·斯密的著名定理“劳动分工受市场范围限制”中指出只有当对某一产品或者服务的需求随着市场范围的扩大增长到一定程度时，专业化的生产者才能实际出现和存在。也就是说市场越大，专业化分工程度越高。而对于电商物流目前的实际情况而言，市场范围的扩大不仅没有使劳动分工更加专业化、精细化，反而加速了二者之间的跨界经营，使企业向纵向一体化的趋势发展。这是因为斯密定理是建立在企业之间交易费用低的前提下，电商物流企业目前受制于较高的交易费用，企业发展与斯密定理相悖，开始朝纵向一体化的方向发展。

　　（三）基于纵向一体化动机的电商快递跨界现象分析

　　就目前电商物流企业发展情况来看，既有电商与快递企业大力合作的案例，如淘宝，也有二者跨界经营，纵向一体化发展，如京东、顺丰、凡客等。这两种发展模式各有利弊，企业将根据其本身的性质，权衡利弊，从而选出最适合自己的发展方式。电商物流企业进行纵向一体化会有以下几方面的好处：

　　1.通过纵向一体化降低交易费用。据上文分析，若电商企业与快递业务完全通过市场交易来进行联系，会产生比较高的交易费用。快递企业很可能利用其专用性资产来对电子商务企业进行要挟，导致合作关系的不稳定。为了降低交易费用，电商企业很可能采取纵向一体化的做法。通过采取纵向一体化策略，使企业之间的合作关系变成企业内部的沟通协作，将外部交易费用转化为企业管理交易费用。如此一来，原有的交易谈判将会变成企业内部的资源配置问题，大大降低了交易费用。这主要是由于以下两个方面的原因：

　　一是从外部依赖转化为内部监督。自建物流系统之后，电商企业因自身发展和口碑的需要，将对企业内部的快递员进行统一专业化的培训，根据企业需要制定企业规范，有效对企业员工进行监督管理并合理配置资源。

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