4抵押变现风险。被法院判决为贷款人可处置的抵押物，存在市场价格波动带来的市场风险：抵押物依法处置后有可能价值不足难以清偿，或者实际变卖中困难重重。
　　5抵押物灭失风险。因各种不可抗因素如地震、山体滑坡、大洪水等造成的抵押中的房屋财产不存在，又或者因拆迁，战争等人为因素造成抵押中的房屋财产损毁无存。这样的情况，有国家法律规定，抵押物因抵押物的灭失而消灭，除非另有约定的赔偿、补偿，否则抵押权人无法主张该权利。
　　（三）市场政策风险，由于住房公积金政策国家直接调控，国家出台、修改相关政策而形成的贷款风险。《条例》规定住房公积金贷款的服务对象是中低收入人群，但是中低收入者收入不太稳定，偿债能力不强会影响贷款的安全性。另外，住房公积金的运作为“低存低贷，封闭运作”，造成利率政策性风险。住房公积金贷款利率由国家宏观调控，借款人承担了一定的利率风险。“每年一月一日起，住房公积金贷款利率按上一年度最后一次调整利率执行”等，这就导致政策变化时，若利率上调，借款人出现贷款违约的可能性加大。其次住房公积金的属地管理原则，管理中心受市政府管辖，地方政府为了拉动地方经济，会给管理中心下达贷款指标，若过分追求经济指标，而忽视贷款质量，会直接造成不良资产。第三，法律人性化的修改给管理中心带来风险。例如：2005年起开始执行的《最高人民法院关于人民法院民事执行中查封、扣押、冻结财产的规定》第六条：“对被执行人及其所扶养家属生活所必须居住房屋，人民法院可以查封，但不得拍卖、变卖或者抵债”，第七条：明确业主抵押自己所属房屋，若该套房屋为唯一居住房产（有证据证明该套房屋的唯一性），那么抵押权人向该套房屋所有权人追讨欠款，法院不得拍卖、变卖或者抵债。这就是法律人性化改革给管理中心追缴贷款带来的实际困难，这是住房公积金贷款风险的一个具体表现。
　　（四）住房公积金制度本身引发的风险，《条例》明确：住房公积金管理中心是直属城市人民政府、不以盈利为目的独立的事业单位，管理中心的管理费用靠本级财政按标准拨付，从上交的住房公积金增值收益中列支。管理中心不是金融机构，没有资本金，不可办理金融业务，住房公积金的运作只能委托管委会指定的商业银行办理，风险由管理中心承担。管理中心运营的资金全是住房公积金贷款，一旦资不抵债，中心没有承担风险的资金准备。管理中心与商业银行为合作关系签订委托合同，受托银行收取委托手续费。银行追求的是利润最大化，而管理中心是以解决中低收入家庭的住房为目的的事业单位，可见银行与中心目标不同。在贷款业务中，受托银行对于借款人家庭的还贷能力判断偏高，容易造成放款后月供不切实际，影响借款人生活质量。由于银行不承担风险，在贷款的回收催缴中，没有积极性，此外，管理中心不直接面对借款人，缺乏直观的一些了解，在催缴中处于被动地位，这些都是制度中隐藏的风险。
　　四、防范住房公积金贷款风险的几点思考：
　　住房公积金贷款风险有来自外部的，也有来自内部的，要防范风险，仅仅依靠自身努力是不够的，风险管理贯穿于整个贷款周期，从贷前调查和贷时审查到贷后检查整个管理的全过程，目前已经形成相应的风险防范理念和风险防范机制，建议完善以下几点：
　　（一）完善银行与管理中心的委托机制
　　如上所述，管理中心与银行是两个管理目标截然不同的机构，制度造成利益上的根本冲突，难以协调。若要弱化根除这样的制度风险，必须采用自营模式。管理中心转变为住房福利机构，由中央直辖，借助各银行网点办理住房公积金贷款业务，各银行可以凭业务量获得住房公积金存款额度，以此实现银行的逐利目的，而管理中心也免去了重建一套机构的不实之举。
　　（二）完善住房公积金贷款政策
　　搞好调查研究，以确实解决住房公积金的服务人群为中低收入家庭，制定引导性、人性化措施。一是贷款额度与缴存额直接相关，缴存额高，贷款额度也相应高。其二，贷款利率与贷款期限需更加细致化，利率可以划分出5年，10年，15年或更多层次，按5年一个等级，年限越短，利率越低，这样可以引导申请人树立“合理期限”还贷的理念，有能力10年还清的，他绝不会选择30年慢慢还了。其三，关联夫妻双方多个还款账户，实现冲还贷款，避免造成逾期或者跨月还款。
　　（三）完善住房公积金贷款审批机制
　　住房公积金贷款作为住房公积金增值收益的主要来源，核心业务，是各种潜在风险的集聚之处。所以风险的控制得从源头把关。
　　1完善贷款审批程序，合理规避贷款风险。逐步建立分级审批和大额度集体审查制度。每个岗位设有自己的权限，超出自己权限范围的贷款，要报送上一级权限审批，遇到大额贷款还要以会议的形式进行集体研究审批，切实实现审批民主科学化。其二，管理中心与委托银行要定期交流，加强沟通，彻底消除信息不对称状况，达到信息共享，共同防险的目的。其三，坚持审贷分离制度。
　　2切实完善贷前调查
　　管理中心收到借款人的申请及相关资料后，要对借款人和抵押物做全面的调查分析。这是信贷员岗位职责所赋予的责任，是最重要的一个环节。一旦出现风险，要追究相应责任。另外，还要加强贷前调查的广度和深度。既要调查贷款申请人的资信和相关资料，又要加强抵押物的调查分析。与借款人面谈，洞悉其贷款的意图，借助个人征信系统对借款人资信进行审查。对于抵押物的审查要关注是否易于保值、变现，易于估价、抵押等。

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